Optionsanleihe
Eine Optionsanleihe ist eine Investitionsform, die eine gewöhnliche Anleihe mit einem Aktienbezugsrecht (Warrant) kombiniert, das zur Zeichnung von Aktien der emittierenden Gesellschaft berechtigt. Optionsanleihen werden in trennbare Formen, bei denen Anleihe und Warrant (Aktienbezugsrecht) getrennt gehandelt werden können, und nicht trennbare Formen, bei denen ein getrennter Handel nicht möglich ist, unterteilt. Auf den ersten Blick ähneln sie Wandelanleihen, doch während bei einer Wandelanleihe die Anleihe bei Ausübung des Wandlungsrechts erlischt und in Aktien umgewandelt wird, besteht der Unterschied darin, dass bei einer Optionsanleihe die Anleihe auch bei Ausübung des Aktienbezugsrechts nicht erlischt. Außerdem muss bei einer Optionsanleihe – anders als bei einer Wandelanleihe, die ohne zusätzliche Einzahlung in neue Aktien umgewandelt werden kann – bei Ausübung des Warrants zusätzliches Kapital für den Bezug neuer Aktien eingezahlt werden. Und die Optionsanleihe zeichnet sich dadurch aus, dass der Warrant nicht unbedingt ausgeübt werden muss, sondern der Warrant selbst am Markt gehandelt werden kann.
Betrachten wir nun, welche Auswirkungen die Ausgabe einer Optionsanleihe auf den Jahresabschluss der emittierenden Gesellschaft hat.
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Zeitpunkt der Ausgabe der Optionsanleihe: Da die Optionsanleihe sowohl Anleihe- als auch Aktiencharakter hat, steigen bei ihrer Ausgabe die Vermögenswerte (Investitionsbetrag), die Schulden (Anleiheanteil) und das Eigenkapital (Gegenwert des Aktienbezugsrechts) alle.
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Zeitpunkt der Zinszahlung: Da Zinsen gezahlt werden, sinken die Vermögenswerte und steigen die Schulden.
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Zeitpunkt der Ausübung des Warrants: Da zusätzliches Investitionskapital für den Bezug neuer Aktien eingezahlt wird, steigen die Vermögenswerte und das Eigenkapital. Im Gegensatz zur Wandelanleihe erlischt die Anleihe jedoch nicht.
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Zeitpunkt der Rückzahlung bei Fälligkeit: Da die Anleihe in bar zurückgezahlt wird, sinken die Vermögenswerte und die Schulden.
| Zeitpunkt | Vermögenswerte | Schulden | Eigenkapital |
|---|---|---|---|
| Zeitpunkt der Ausgabe der Optionsanleihe | steigt | steigt | steigt |
| Zeitpunkt der Zinszahlung | sinkt | steigt | sinkt |
| Zeitpunkt der Ausübung des Warrants | steigt | sinkt | steigt |
| Zeitpunkt der Rückzahlung bei Fälligkeit | sinkt | sinkt | - |
Themen: Mezzanine,Umtauschanleihe,Wandelanleihe
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