夹层

夹层(Mezzanine)在意大利语中指建筑物一层与二层之间的休息区空间，用来指处在债券与股票中间风险层级的可转换债券(CB)、附认股权证债券(BW)等。在股价上涨行情中可以转换为股票获取资本利得，在下跌行情中因为是债券而能保本，还能通过债券行权价调整(refixing)获得收益。

夹层投资的关键在于审查发行企业的债务违约(default)可能性，有选择地投资。

兼具股票与债券性质的产品，或同时投资于股票与债券的基金等，常常被冠以这个名称。

不过并非只有兼具股票与债券性质的产品才会被称为夹层，风险程度处于中等的衍生金融产品有时也会使用夹层这一名称。

作为2008年金融危机罪魁祸首的次级抵押贷款，以及以抵押贷款债权为基础发行的各类 CDO(债务担保证券)，同样会按其风险度，也就是按纳入 CDO 的债权的违约可能性划分为若干层级并评定信用等级，其中对具有中等风险度的 CDO 也使用了夹层 CDO 这一说法。

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话题: 可转换债券,附认股权证公司债,可交换债券,股票,债券
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