テクニカル分析
ファンダメンタルズ分析（Fundamental Analysis）とともに、為替レートの方向を予測するうえで最も重要なもう一つの分析方法は、まさに「テクニカル分析（Technical Analysis）」です。このテクニカル分析は、チャート分析を通じて過去の相場変動とそれに伴う習性を把握し、今後の為替動向を予測するものです。チャートは単に過去の価格変動をグラフで表したものですが、為替相場の予測には非常に大きな力を発揮します。なぜなら、チャートは為替相場の動向だけを表で示すのではなく、人間の心理を大きく反映して見せるため、市場参加者の心理を把握し、それを利用して売買タイミングを素早く判断できれば、利益を得られる機会が増えるからです。
テクニカル分析の特徴
価格は市場のすべてを反映します。
株式および為替レートは、経済的、政治的、心理的な要因など、すべての要素によって影響を受ける可能性があります。したがって、価格の流れを理解するためには、これらのすべての要素を考慮しなければなりません。
価格はトレンドに従います。
ほとんどのテクニカル分析家は、本質的にトレンド（Trend）というものが存在すると信じているため、過去に形成されたトレンドを見つけて今後の価格を予測します。もしこのようなトレンド、すなわち価格の流れに方向性があると信じないならば、テクニカル分析は何の意味も持たなくなります。
価格は歴史的に繰り返されます。
価格の流れを研究するうえで多くの部分を占めているのは、人間の心理に関する研究です。昔から長く形成されてきた一種のパターンは、歴史の反復性によって未来にも似た効果を生むだろうと予想することを可能にします。
テクニカル分析の種類
トレンド分析
一般的に、価格は一度あるトレンドに乗り始めると、そのトレンドがかなりの期間持続する傾向があります。このような性質を利用したテクニカル分析方法を「トレンド分析」と呼びます。
パターン分析
トレンドが変化する過程で、価格があるパターンを示すことがありますが、これを分析し、実際の価格の動きと比較して今後のトレンドを予測する分析方法を「パターン分析」と呼びます。
地合い（市場強度）分析
現在の株価や為替レートが買われ過ぎ圏か売られ過ぎ圏かを判断するために補助指標を活用し、買いと売りの区間を把握する分析方法を「地合い分析」と呼びます。主に移動平均線、MACD、RSI、ストキャスティクスなどのテクニカル指標を用いる分析方法です。
心理的分析
一般的な分析方法とは少し異なる形の分析方法で、市場参加者の心理を把握し、それと反対のポジションに参入しようとするときに使われる分析方法です。たとえば、多くの投資家が買いポジションを保有している場合、逆に売りポジションに参入し、ややリスクの大きい取引をする投資家が主に使用します。
市場構造分析
市場の動きを長時間観察・研究して市場変動の原理を把握し、価格を予測する分析方法です。代表的な分析方法としてエリオット波動理論があります。
テクニカル分析の限界
投資家は同じチャートを見ていても、自分だけの分析方法を通して異なる解釈を出します。これは一般に、人の心理が自分に有利になるように解釈しようとする傾向があるためであり、100%客観的な目で市場を見てこれを分析することは容易ではないということです。
このように、実際の価格の動きは市場参加者次第であるため、それを予測することは不可能だという「ランダムウォーク理論」のように、テクニカル分析に対して懐疑的な目を持つ人が存在するのも事実です。しかし、多くの成功した投資家がテクニカル分析を非常に価値のある投資ツールだと主張している以上、単に否定的な目だけでこれを無視してはならないでしょう。