ダウ理論

ダウ理論の原理

1. 平均はすべてを反映する。
   需要と供給の両方に影響を与えうると知られているあらゆる要素が市場価格に反映される。

2. i style="padding-top: 20px;">市場には3つのトレンドがある。
   ダウ指数によれば、上昇トレンドは持続的に上昇している。そして下降トレンドは、高値と安値を下げ続けている。
   ダウは、物理的な宇宙と同様に市場にも作用と反作用の法則が当てはまると信じていた。これは、それぞれの重要な動きが特定の後退を伴うことを意味する。

   ダウは、次の3つの部分から構成されるトレンドを考慮した。

   1. 長期トレンド(Primary Trend)（潮の満ち引きに例えれば、究極の地点に達するまでますます内陸へと到達する）
   2. 中期トレンド(Secondary Trend)（波に例えられ、第1次トレンドの調整を表し、通常は以前のトレンドの動きの1/3から2/3の間、最も多くの場合、以前の動きの半分ほど戻す）
   3. 短期トレンド(Minor Trend, ripples)（第2次トレンドの変動）

3. 主要トレンドには3つの段階がある。
   ダウは主に、次の3つの段階を区別する主要トレンドに注目した。

   1. 蓄積段階 – 最も敏腕な投資家たちは、現在の市場方向の変化を感じ取りながら市場に参入している。
   2. 大衆参加段階 – 価格が急速に上昇するにつれて、大多数のテクニカル分析者が参加し始める。
   3. 分配段階 – 今や新しい方向性は一般的に認識され、よく知られている。経済ニュースは、投機量が増加し大衆の参加が増えていることを裏付けてくれる。

4. 平均は互いに密接に確認し合う。
   ダウは、工業平均と鉄道平均の両方が以前の高値を超えない限り、強気市場の始まりや持続についての確証はないとよく述べていた。シグナルは同時に発生する必要はないが、素早く追随するほど確認の強度は高まった。

5. 出来高はトレンドの確認を必要とする。
   価格がトレンドの方向に動くか、それとも反対に動くかによって、出来高が増加したり減少したりする。ダウは出来高を補助指標と見なした。彼の売買シグナルは終値に基づいたものだった。

6. トレンドは、反転の明確なシグナルが現れるまで連続的なものと仮定する。
   市場分析の全般的なテクニカル・アプローチは、トレンドが他の物理的物体と同様に、方向の変化を引き起こす外部の力が存在するまで動き続けるという考えに基づいている。また、探すべき反転シグナルももちろん存在する。

パターンを見る

ダウは終値のみを考慮した。平均が意味を持つには、以前の高値より高く引けるか、以前の安値より低く引けなければならない。日中の侵入は含まれなかった。

逆トレンド転換の失敗 (Failure Swing. フェイラー・スイング)

CでAを超えられず、Bで安値を割り込むと、Sで「sell」シグナルを構成する。

逆トレンド転換パターン(Nonfailure Swing. ノンフェイラー・スイング)

DがBの下に落ちる前にCがAを超えることに注目してください。一部のダウ理論家はS1で「売り」シグナルを見ることができる一方、他のダウ理論家はS2で弱気を見せる前にEでより低い高値を見る必要があります。

フェイラー・スイング・ボトム (Failure Swing Bottom)

「買い」シグナルは、B点が（Blで）超えられたときに発生する。

ノンフェイラー・スイング・ボトム(Nonfailure Swing Bottom)

「買い」シグナルがB1またはB2の地点で発生する。

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トピック: 経済理論,テクニカル分析
カテゴリ: ウィキ/経済