Debênture com bônus de subscrição
A debênture com bônus de subscrição é uma forma de investimento que combina uma debênture comum com um bônus de subscrição (Warrant), que dá o direito de subscrever ações da empresa emissora da debênture. A debênture com bônus de subscrição divide-se em separável, na qual a debênture e o warrant (bônus de subscrição) podem ser negociados separadamente, e não separável, na qual a negociação separada é impossível. À primeira vista, parece semelhante à debênture conversível, mas existe uma diferença: na debênture conversível, quando o direito de conversão é exercido, a debênture deixa de existir e é convertida em ações, enquanto na debênture com bônus de subscrição, mesmo que o bônus de subscrição seja exercido, a debênture não deixa de existir. Além disso, diferentemente da debênture conversível, que pode ser convertida em novas ações sem pagamento adicional, na debênture com bônus de subscrição é preciso aportar recursos adicionais para a subscrição das novas ações ao exercer o warrant. E o warrant da debênture com bônus de subscrição tem a característica de poder ser negociado no próprio mercado sem precisar ser exercido.
Vejamos então qual impacto a emissão de uma debênture com bônus de subscrição terá nas demonstrações financeiras da empresa emissora.
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Momento da emissão da debênture com bônus de subscrição: como a debênture com bônus de subscrição tem ao mesmo tempo características de dívida e de ação, ao emiti-la, aumentam simultaneamente o ativo (o valor investido), o passivo (a parcela da debênture) e o patrimônio líquido (a contraprestação pelo bônus de subscrição).
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Momento do pagamento dos juros: como os juros são pagos, o ativo diminui e o passivo aumenta.
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Momento do exercício do warrant: como é aportado o investimento adicional para a subscrição das novas ações, o ativo e o patrimônio líquido aumentam. Contudo, diferentemente da debênture conversível, a debênture não se extingue.
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Momento do resgate no vencimento: como a debênture é resgatada em dinheiro, o ativo e o passivo diminuem.
| Classificação | Ativo | Passivo | Patrimônio líquido |
|---|---|---|---|
| Momento da emissão da debênture com bônus de subscrição | Aumento | Aumento | Aumento |
| Momento do pagamento de juros | Diminuição | Aumento | Diminuição |
| Momento do exercício do warrant | Aumento | Diminuição | Aumento |
| Momento do resgate no vencimento | Diminuição | Diminuição | - |
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