Fusões e aquisições
Método de união de participações (Equity pooling)
O método de união de participações tem o efeito de superestimar o lucro em relação ao real e, por prejudicar a transparência contábil, foi proibido nos Estados Unidos (norma do FASB) a partir de 2001. A Coreia também proibiu o método de união de participações a partir de 2004, com a adoção do K-IFRS.
O método de união de participações, na prática, não reflete adequadamente nas demonstrações financeiras o preço de mercado da fusão ou aquisição (ou seja, quanto de fato foi investido). Como não reconhece o prêmio de aquisição nem o Goodwill, fica difícil para os investidores avaliar o custo real da fusão e o desempenho do investimento depois dela
O método de união de participações simplesmente soma ativos e passivos pelo valor contábil e, como não reconhece o ágio e apenas soma os indicadores de rentabilidade (ROA, ROE), esses indicadores aparecem mais altos do que no método de compra. Já no método de compra, o ágio é amortizado na medida em que se pagou caro pela empresa, de modo que o lucro líquido diminui.
- Só é possível quando a combinação de negócios é uma fusão por troca de ações, e os ativos e passivos das duas empresas se combinam
- No setor bancário isso era especialmente grave: existe a estimativa de que cerca de dois terços (aproximadamente 66%) das fusões de bancos nos Estados Unidos foram contabilizadas pelo método de união de participações 1
- Representou 52% do volume total de transações em 19982
Método de compra (Purchase method)
O quanto se pagou a mais no preço de aquisição (preço de mercado - [valor justo ou valor contábil]) é reconhecido como Goodwill. E, embora esse ágio seja reconhecido como ativo intangível, com o tempo, pela alocação do preço de aquisição, o lucro líquido diminui na medida do que se pagou a mais.
purchase price accounting
Alocação do preço de aquisição (PPA)
A alocação do preço de aquisição (Purchase Price Allocation, PPA) é o procedimento contábil que, em uma M&A (fusão e aquisição), determina como dividir e alocar o valor pago pelo adquirente entre os ativos e passivos da empresa adquirida.
- A PPA é o procedimento contábil que divide de forma justa o preço de aquisição entre ativos e passivos
- Ferramenta central do cálculo do Goodwill: separa os ativos intangíveis amortizáveis e os reconhece nos livros
M&A sem capital próprio
Em geral, depois de uma M&A sem capital próprio, a empresa adquirida realiza captação de recursos por meio de aumento de capital oneroso ou de emissão de debêntures conversíveis.
Critérios para identificar uma M&A sem capital próprio
Temas: empresa,Goodwill
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