公開: 2022-10-30バックリンク 2
業績相場
ベア・スティープナーとは、長期金利が短期金利よりも速いペースで上昇し、イールドカーブが広がる現象です。ベア・スティープナーは一般的に、インフレ期待の上昇、または経済全体にわたる広範な価格上昇を示唆します。
（早期業績相場と後期業績相場に分けて見ることができる）
- 早期業績相場の時は
- 素材／部品／非鉄金属株の上昇（原材料／鉄鋼・化学・製紙・セメントなどが強含み）
- 輸出の上昇（自動車・電気電子、化学、機械類）
- 機関投資家の本格的な買い集め
- 小売株と輸出関連株に集中／輸出関連株のうち（外国人、機関が集中している銘柄）
- （リスク管理よりも収益拡大に集中する段階）
- 後期業績相場
- 輸出株の持続的な上昇
- 内需／消費関連株、景気回復の改善、雇用市場の改善、家計所得が増え消費が増加
- 景気回復を超えて過熱症状、利上げの必要性 & 利上げ
株式市場で景気が本格的に回復し、企業の業績が良くなって株価が上がる市場状況を指す。流動性相場の次に位置し、業績相場が次第に産業全体へと広がっていく。流動性相場と業績相場を合わせて大勢上昇期という。
景気が本格的に回復し始めると、企業の設備投資が増え、企業の収益が増えるにつれて黒字に転じる企業が多くなる。企業の資金需要が多くなり、流動性相場の時とは異なり金利も徐々に上がるようになり、増資を行う企業も増える。したがって、市中の資金が株式市場にも入ってくるが、企業にも直接流れ込むようになるのである。
業績相場は流動性相場よりも株価上昇期間が長く、上昇幅も大きい。そして業績が良くなる主導株中心の市場となり、銘柄間で二極化が起こることもある。業績が良くなる株は上がり、業績が良くならない株は下がる、下がる株は下がるという法則が成立するようになるのである。
関連文書
上位: マーケットサイクル
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トピック: マーケットサイクル
カテゴリ: ウィキ/経済