Fusiones y adquisiciones
Método de unión de participaciones (Equity pooling)
El método de unión de participaciones tiene el efecto de contabilizar el beneficio por encima del real y, por dañar la transparencia contable, quedó prohibido en Estados Unidos (norma FASB) desde 2001. En Corea también se prohibió el método de unión de participaciones desde 2004, con la adopción de las K-IFRS.
El método de unión de participaciones no refleja bien en los estados financieros el precio de mercado (es decir, cuánto se invirtió realmente) en una fusión o adquisición. Como no reconoce la prima de adquisición ni el Fondo de comercio, a los inversores les resulta difícil evaluar el coste real de la operación y el rendimiento posterior de la inversión
El método de unión de participaciones suma sin más los activos y pasivos por su valor contable y, como no reconoce el fondo de comercio y se limita a sumar los indicadores de rentabilidad (ROA, ROE), estos salen más altos que con el método de compra. En cambio, el método de compra amortiza el fondo de comercio en la medida en que se pagó de más, con lo que el beneficio neto se reduce.
- Solo es posible cuando la combinación de negocios es una fusión mediante canje de acciones, y se combinan los activos y pasivos de las dos empresas
- En el sector bancario fue especialmente acusado: existe la estimación de que cerca de dos tercios (alrededor del 66%) de las fusiones bancarias estadounidenses se contabilizaron con el método de unión de participaciones 1
- En 1998 supuso el 52% del volumen total de operaciones2
Método de compra (Purchase method)
La parte del precio de adquisición que se pagó de más (precio de mercado - [valor razonable o valor contable]) se reconoce como Fondo de comercio. Y ese fondo de comercio se reconoce como activo intangible, pero con el tiempo, por la asignación del precio de adquisición, el beneficio neto se reduce en la medida en que se pagó de más.
purchase price accounting
Asignación del precio de adquisición (PPA)
La asignación del precio de adquisición (Purchase Price Allocation, PPA) es el procedimiento contable que, en una M&A (fusión y adquisición), determina cómo repartir el importe pagado por el comprador entre los activos y pasivos de la empresa adquirida.
- La PPA es el procedimiento contable que reparte de forma razonable el precio de adquisición entre los activos y los pasivos
- Herramienta clave del cálculo del Goodwill: se separa como activo intangible amortizable y se reconoce en los libros
M&A sin capital propio
Normalmente, después de una M&A sin capital propio, la empresa adquirida capta fondos mediante una ampliación de capital de pago o la emisión de bonos convertibles.
Criterios para identificar una M&A sin capital propio
Temas: empresa,Fondo de comercio
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