Gewinnphase
Eine Marktphase, die nach dem Ende der Liquiditätsrally beginnt und danach in die Bull-Flattener-Phase übergeht.
Ein Bear Steepener ist ein Phänomen, bei dem die langfristigen Zinsen schneller steigen als die kurzfristigen Zinsen und sich die Renditekurve dadurch verbreitert. Ein Bear Steepener deutet in der Regel auf steigende Inflationserwartungen oder breite Preissteigerungen in der gesamten Wirtschaft hin.
(Man kann zwischen einer frühen und einer späten Gewinnphase unterscheiden.)
- In der frühen Gewinnphase:
- Anstieg der Rohstoff-, Komponenten- und Nichteisenmetall-Aktien (Rohstoffe / Stahl, Chemie, Papier, Zement usw. stark)
- Steigende Exporte (Automobile, Elektro/Elektronik, Chemie, Maschinenbau)
- Institutionelle Anleger beginnen ernsthaft zu akkumulieren
- Fokus auf Einzelhandelsaktien und exportbezogene Aktien / unter den exportbezogenen Aktien (Titel, in denen sich Ausländer und Institutionen sammeln)
- (eine Phase, in der man sich eher auf Gewinnausweitung als auf Risikomanagement konzentriert)
- Späte Gewinnphase
- Anhaltender Anstieg der Exportaktien
- Binnenmarkt-/Konsumaktien, Verbesserung der Konjunkturerholung, Verbesserung des Arbeitsmarkts, steigende Haushaltseinkommen und steigender Konsum
- Über die Konjunkturerholung hinaus Überhitzungserscheinungen, Zinserhöhungen erforderlich & Zinserhöhungen
Sie beschreibt die Marktlage, in der die Konjunktur ernsthaft anzieht, die Unternehmensgewinne besser werden und die Aktienkurse steigen. Sie folgt auf die Liquiditätsphase, und die Gewinnphase breitet sich nach und nach auf die gesamte Industrie aus. Liquiditätsphase und Gewinnphase zusammen werden als große Aufschwungphase bezeichnet.
Wenn die Konjunktur ernsthaft zu erholen beginnt, steigen die Investitionen der Unternehmen, ihre Erträge wachsen, und immer mehr Unternehmen kehren in die Gewinnzone zurück. Da der Kapitalbedarf der Unternehmen steigt, beginnen – anders als in der Liquiditätsphase – auch die Zinsen langsam zu steigen, und auch die Zahl der Unternehmen, die eine Kapitalerhöhung durchführen, nimmt zu. Das Geld im Markt fließt also nicht nur in den Aktienmarkt, sondern auch direkt in die Unternehmen.
Die Gewinnphase dauert länger als die Liquiditätsphase und die Kursanstiege sind größer. Zudem wird der Markt von führenden Aktien mit sich verbessernden Gewinnen dominiert, wodurch es zu einer Polarisierung zwischen den Aktien kommen kann. Es gilt dann das Gesetz, dass Aktien mit sich verbessernden Gewinnen steigen und Aktien mit sich verschlechternden Gewinnen fallen.
Verwandte Dokumente
Übergeordnet: Marktzyklus
Zurück: Liquiditätsrally
Weiter: Bull-Flattener-Phase
Themen: Marktzyklus
Kategorie: Wiki/Wirtschaft