道氏理论

道氏理论原理

1. 平均指数反映一切。
   所有被认为可能影响供求的因素都会反映在市场价格中。

2. i style="padding-top: 20px;">市场存在三种趋势。
   根据道氏指数，上升趋势持续上升。而下降趋势则不断压低最高点和最低点。
   道氏相信，就像在物理宇宙中一样，市场也适用作用与反作用法则，这意味着每一次重要运动都会伴随特定的回撤。

   道氏考虑了由以下三部分组成的趋势。

   1. 长期趋势(Primary Trend)（与潮汐相比，直到达到最终极点，越来越深入内陆）
   2. 中期趋势(Secondary Trend)（与波浪相比，代表对主要趋势的修正，通常回撤先前趋势运动的 1/3 到 2/3，最常见的是回撤先前运动的一半）
   3. 短期趋势(Minor Trend, ripples)（次要趋势的波动）

3. 主要趋势有三个阶段。
   道氏主要关注区分以下三个阶段的重大趋势。

   1. 积累阶段 – 最敏锐的投资者感受到当前市场方向的变化并进入市场。
   2. 公众参与阶段 – 随着价格快速上涨，大多数技术人士开始参与。
   3. 派发阶段 – 此时新方向已被普遍认识和熟知。经济新闻证实投机量正在增加，公众参与也在增加。

4. 平均指数相互密切确认。
   道氏指数常说，除非工业平均指数和铁路平均指数都超过先前高点，否则不能确认牛市开始或持续。信号不必同时出现，但跟随得越快，确认强度越高。

5. 成交量必须确认趋势。
   成交量会随着价格沿趋势方向移动或反向移动而增加或减少。道氏将成交量视为辅助指标。他的交易信号基于收盘价。

6. 趋势被假定为持续，直到出现明确的反转信号。
   市场分析的总体技术方法基于这样的思想：趋势像其他物理物体一样，会一直运动，直到有外部力量引发方向改变。当然，也存在需要寻找的反转信号。

模式解析

道氏只考虑收盘价。平均指数要有意义，必须收于先前高点之上或先前低点之下。盘中突破不包括在内。

逆势反转失败（Failure Swing. 失败摆动）

若 C 未能突破 A，并在 B 处跌破低点，则在 S 处构成“卖出”信号。

逆势反转模式（Nonfailure Swing. 非失败摆动）

请注意，在 D 跌破 B 之前，C 已超过 A。一些道氏理论者可能在 S1 看到“卖出”信号，而另一些道氏理论者则需要先看到 E 处更低的高点，才会在 S2 处转为看跌。

失败摆动底部（Failure Swing Bottom）

“买入”信号在 B 点（从 Bl 处）被超过时出现。

非失败摆动底部（Nonfailure Swing Bottom）

“买入”信号在 B1 或 B2 点出现。

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话题: 经济理论,技术分析
分类: 维基/经济