发布: 2022-10-20
bond market vigilantes
债券义警
阻止泡沫产生并使经济放缓，由此债券价格再度上涨（＝避险资产偏好现象），从而守护了债券
债券市场义警是指在因通货膨胀或政府财政赤字的担忧而可能导致债券价格下跌时，大量抛售国债以推高债券收益率的投资者。这是 1984 年由经济学家爱德华·亚德尼创造的术语。部分专家认为，正在经历金融危机的希腊和爱尔兰等国曾成为义警的目标。
经济景气时无风险债券的价格会走低，因此债券投资者希望经济不要变好。如果出现大量抛售债券，利率就会上升，经济也就不会变好，也就是说他们在牺牲自己。
互联网泡沫时期
但在互联网泡沫时期它没有发挥作用。他们认为泡沫崩溃迟早会到来，于是开始扛着不动。美联储持续加息，但债券的收益率却一直不下来（＝凭什么我要受损失？凭什么我要去当义警？），债券市场开始变得极度自私。
反正跌是板上钉钉的，所以大家都不卖债券、一直扛着，并没有出现像现在这样看到 CPI 就抛售的现象。
美国的阴谋论：阻止美国长期利率上升（通过买入长期国债），增加对美国的出口从而再赚回美元，再用那些美元买入长期国债、压低长期利率（＝2000年代中期）
2024-01-04
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