发布: 2024-01-011 个反向链接
structured investment vehicle
结构性投资工具
它是投资银行为了在长短期金融资产之间往来以获取高收益而设立的投资资产池，或者说是专门的投资子公司，通常以空壳公司的形式设立。
既可以由银行直接运营，也可以委托对冲基金等来管理，但存在一个盲点：尽管周转着巨额资金，却不会计入母公司的资产负债表。
SIV 通常在从母公司银行受让优质资产后，以此为依据发行资产担保型ABCP来筹集短期资金。
它用这笔资金，在短期负债与抵押贷款支持证券或资产支持证券这类长期结构化金融产品之间的信用利差（利率差）中谋取收益。
SIV 发行各种期限的票据，以短期资金与长期投资产品之间的利差谋取收益，并通过重新发行新票据来偿还到期负债的方式，筹集远超自有资本的资金。
借此可以用很少的投资本金获得很高的收益，但由于是持续筹集短期资金去做长期投资，一旦 ABCP 的连续发行出现障碍，就会陷入流动性危机，这是其结构性问题。特别是因为不计入母公司银行的账簿，事前管理上也存在局限。
2008 年 SIV 之所以引发轩然大波、酿成次贷危机，原因也正在于此。
话题: 次贷危机,SPC
上级: SPC
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