邓普顿的 22 条格言
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对所有长期投资者而言，唯一的目标就是取得“税后最大的实际总收益率”。
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想取得好业绩需要大量研究和努力，这比大多数人以为的要难得多。
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不做出与众不同的行动，就无法取得出色的成绩。
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悲观情绪达到顶点时是买入的最佳时机，乐观情绪达到顶点时是卖出的最佳时机。
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把第 4 条换个说法，在股票市场上能以极低价格买到东西的唯一办法，就是买入大多数投资者正在抛售的东西。
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要在别人灰心抛售时买入、在别人贪婪买入时卖出，需要最大限度的坚韧意志。即使在给予最高回报的期间也同样如此。
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熊市从来都是暂时的。商业周期触底后的 1 个月到 12 个月，股价会转为上涨。
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特定行业或特定类型的证券一旦开始在投资者中流行，这种流行总是暂时的，而一旦人气下降，好几年都恢复不过来。
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长期来看，股票市场指数围绕每股收益的长期上升趋势波动。
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在自由企业制国家，股票市场指数的表现围绕指数的账面价值波动。
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如果你买入与别人相同的证券，你就会得到与那些人相同的结果。
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买入股票的适当时机是短期持有者停止卖出的时候，卖出股票的适当时机是短期持有者停止买入的时候。
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股价的波动幅度远远大于价值。因此指数基金绝不会取得最高的总收益率。
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太多投资者把焦点放在“前景”和“趋势”上。因此把焦点放在价值上时能获得更多收益。
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如果把研究范围扩大到全球，就会找到比局限于一个国家时更多、更好的低价资产。而且还能享受到分散化的安全感。
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股价的波动性大致与股价的平方根成正比。
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卖出一项资产的适当时机，是发现了能够取代它的、便宜得多的资产之时。
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某种选股方法一旦流行起来，就换成不流行的方法。正如上面第 3 条所指出的，任何选股方法或任何择时方法，只要参与的投资者太多，都可能失效。
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任何类型的资产或任何选择方法，都绝不能永久采用。要努力保持灵活、开放的心态和怀疑精神。长期来看，最好的成绩只有通过把偏好的证券类型及其选择方法从流行的换成不流行的才能取得。
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在投资组合中的普通股部分，选股的技术性因素作用最大。
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最好的成绩由个人而非集体取得。
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一开始祈祷，就能想得更清楚，也能减少愚蠢的失误。