期货
以在将来某一特定时期交付商品为条件、在当前时点确定价格而订立买卖合约的交易，称为期货交易。通常人们最熟悉的期货交易是股票，但实际上以期货方式交易的商品非常多样，包括原材料（石油、金属、农产品等）、股票、外汇等。
西方世界最早的期货交易发生在1637年郁金香泡沫时期，当时郁金香球茎的需求相对供给暴涨，于是在收获之前就签约进行预先交易，这便是其开端。在东方世界，一般认为始于17世纪日本幕府时代大阪近郊的堂岛大米交易所。具备今日交易所形态的最早的期货交易所，可以说是1848年在美国芝加哥设立的芝加哥期货交易所（CBOT）。
展期
在合约到期之时，将合约延续下去的一系列操作被称为"展期"。展期现象每月都会在期货及期货衍生品上发生。
升水
升水（Contango）指期货价格高于现货价格的状态。这种情形主要因现货市场与期货市场的供需状况以及持有成本而产生。期货合约的供需会影响到期时点的期货价格，而针对未来某一特定到期日的期货价格之所以被定得高于现货价格，是因为持有资产所需的费用，即持有成本。随着期货价格在合约到期日向现货价格收敛，升水也就随之消失。
与升水相对的概念是贴水，指现货价格高于期货价格的状态。升水状态为套利者提供了投资机会。他们以较低的现货价格买入原材料，再以较高的期货价格卖出，从而实现价差收益。此外，处于升水状态的期货价格，尤其在通货膨胀时期，可被解读为未来价格上涨的信号，利用这一点的投机策略也是可行的，但这只有在原材料的未来价格确实超过期货价格时才有效。
贴水
贴水（Backwardation）指基础资产的现货价格高于期货价格的状态。这种状态向市场发出现货价格当前偏高的信号，尤其在原油市场上经常出现。贴水可以从现货价格与期货价格的关系中把握：现货价格表示可以立即买入或卖出资产的当前市场价格，期货价格则表示在未来买入或卖出资产时的价格。
贴水向市场发出现货价格当前偏高的信号，随着期货合约到期日临近，现货价格预计会向期货价格收敛并下跌。这一现象的主要成因是现货市场上原材料的供给不足，而这会引导新的供应商进入市场，随着产量增加，现货价格可能下跌。
贴水的优缺点如下：
- 为投机者和短线交易者提供套利机会。
- 可用作未来现货价格下跌的先行指标。
- 若贴水长期维持，投资于原材料的投资者可能蒙受损失。
- 因原材料短缺而产生的贴水会促进新供应商进入市场，并可能加剧该产业的竞争。