Bull Steepener
Thị trường tài chính (thị trường thanh khoản)
Giai đoạn người thường khó hiểu nhất: kinh tế thì xấu, vậy rốt cuộc tại sao giá cổ phiếu lại tăng?
Trên đường cong lợi suất, lãi suất ngắn hạn giảm nhanh còn lãi suất dài hạn giảm chậm, tạo ra một đường cong bình thường và nới rộng chênh lệch lãi suất ngắn hạn - dài hạn.
- Lý do giá cổ phiếu tăng khi ở thị trường tài chính
- Lãi suất thấp.
- Lãi suất tiền gửi thấp nên dù có gánh rủi ro người ta vẫn thực hiện các khoản đầu tư mạo hiểm.
- Chi phí vay rẻ.
- Vì kinh tế không ở trạng thái tốt nên thị trường vận động chủ yếu quanh các cổ phiếu vốn hóa lớn nặng nề (cổ phiếu xây dựng , cổ phiếu tài chính , cổ phiếu tiêu dùng thiết yếu).
Phần ngắn hạn của đường cong lợi suất dựa trên lãi suất ngắn hạn được quyết định bởi kỳ vọng vào chính sách của Fed, tăng lên khi Fed được dự đoán sẽ nâng lãi suất và giảm xuống khi lãi suất được dự đoán sẽ hạ. Đầu dài của đường cong lợi suất chịu ảnh hưởng của các yếu tố như triển vọng lạm phát, cung cầu của nhà đầu tư, tăng trưởng kinh tế, và các nhà đầu tư tổ chức giao dịch chứng khoán thu nhập cố định quy mô lớn.
Còn được gọi là thị trường tài chính, đúng như tên gọi, đây là việc thanh khoản, tức là tiền, tràn ngập thị trường chứng khoán và đẩy giá cổ phiếu lên.
Dòng tiền tạo ra thị trường thanh khoản này sinh ra khi bong bóng của thị trường trái phiếu chính phủ, vốn là tài sản an toàn, vỡ tung. Ngược lại, khi bong bóng của thị trường tài sản rủi ro như cổ phiếu, bất động sản vỡ thì tiền chảy từ thị trường tài sản rủi ro sang thị trường tài sản an toàn, và thị trường tài sản rủi ro sẽ rơi vào thị trường thanh khoản đảo ngược.
Đặc điểm lớn nhất của thị trường thanh khoản là giá của gần như mọi mã cổ phiếu tăng vọt mà kết quả kinh doanh chẳng hề cải thiện. Đó là điểm khác biệt so với thị trường kết quả kinh doanh.
Trong thị trường thanh khoản, đặc biệt các cổ phiếu nhạy với lãi suất như ngân hàng hay công ty chứng khoán tăng vọt, vì khi thị trường trái phiếu chính phủ sụp đổ, lãi suất tăng và tiền tràn ngập thì khối lượng giao dịch tăng lên. Khối lượng giao dịch tăng thì phí môi giới của công ty chứng khoán tăng theo, cải thiện cơ cấu lợi nhuận. Nhờ đó giá cổ phiếu ngành tài chính tăng mạnh.
Sau đó sẽ chuyển sang Giai đoạn lợi nhuận.
Link:: Investopedia
Danh mục: Wiki/Kinh tế