levered free cash flow
Fluxo de caixa livre para o acionista
Fórmula: Lucro líquido + Depreciação e amortização - Despesa de capital - Variação do capital de giro não monetário 1 - Dívida líquida
É chamado de free cash flow to equity (FCFE) ou levered free cash flow (LFCF). Como inclui o efeito das despesas de juros e do pagamento obrigatório de dívidas, é o caixa que pertence exclusivamente aos acionistas.
Por que é usado?
Permite verificar o fluxo de caixa remanescente após a empresa fazer seus reinvestimentos. Com esse caixa, a empresa pode pagar dividendos aos acionistas.
Lucro não é fluxo de caixa
O lucro é calculado subtraindo as despesas da receita. Porém, na Contabilidade por competência, parte das despesas é composta por despesas não monetárias, como a depreciação e amortização, que não representam saída efetiva de caixa; por isso o lucro não corresponde ao fluxo de caixa real.
O custo de reinvestimento da empresa
A empresa precisa reinvestir, mas no momento do investimento ele não é totalmente lançado como despesa; em vez disso, é deduzido de forma parcelada ao longo de vários anos. Esse tipo de despesa de capital pode reduzir pouco o lucro imediato, mas reduz o caixa no momento do desembolso.
Contra-argumento sobre a dívida líquida
O caixa que a empresa obtém por meio de empréstimos também pode aparecer no fluxo de caixa livre para o acionista. Dividendos pagos com dívida captada para essa finalidade são dividendos insustentáveis; portanto, se o cálculo é feito com vistas ao dividendo, deve-se ignorar o fluxo de caixa líquido proveniente da dívida
Temas:
Acima: FCF
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Footnotes
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Deduz do capital de giro os ativos não monetários, por exemplo, Estoques ou Contas a receber. ↩