Bull Steepener
Mercado financeiro (mercado de liquidez)
O período mais difícil de entender para o público em geral: por que as ações sobem se a economia está ruim?
Na curva de juros, as taxas de curto prazo caem rapidamente e as taxas de longo prazo caem lentamente, formando uma curva normal e ampliando o spread entre as taxas de curto e longo prazo.
- Motivos pelos quais as ações sobem durante o mercado financeiro
- As taxas de juros são baixas.
- Como a taxa de depósito é baixa, mesmo com risco, realizam investimentos de risco.
- O custo do empréstimo é baixo.
- Como a economia não está em bom estado, o mercado se move principalmente em torno de ações pesadas de grande capitalização (construção, financeiras, consumo básico).
A ponta curta da curva de juros, baseada nas taxas de curto prazo, é determinada pelas expectativas sobre a política do Fed, subindo quando se espera que o Fed aumente as taxas e caindo quando se espera que as reduza. A ponta longa da curva de juros é influenciada por fatores como expectativas de inflação, oferta e demanda dos investidores, crescimento econômico e investidores institucionais que negociam grandes volumes de títulos de renda fixa.
Também chamado de mercado financeiro, refere-se literalmente ao excesso de liquidez, ou seja, de dinheiro no mercado de ações, impulsionando os preços das ações.
O capital que gera esse mercado de liquidez é criado quando a bolha do mercado de títulos públicos, um ativo seguro, entra em colapso. Por outro lado, quando a bolha dos mercados de ações e imóveis, ativos de risco, entra em colapso, o capital migra do mercado de ativos de risco para o mercado de ativos seguros, e o mercado de ativos de risco passa por um mercado de liquidez inverso.
A maior característica do mercado de liquidez é que quase todas as ações disparam sem melhora nos lucros. É a diferença em relação ao mercado de lucros.
No mercado de liquidez, especialmente ações sensíveis às taxas de juros, como bancos e corretoras, disparam, porque o colapso do mercado de títulos públicos faz as taxas subirem e o dinheiro transbordar, aumentando o volume de negociações. Quando o volume de negociações aumenta, as corretoras recebem mais comissões e sua estrutura de lucros melhora. Por isso, as ações do setor financeiro sobem acentuadamente.
Depois, passa-se para o Mercado de Resultados.
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