Teoria Moderna de Portfólio

Resumindo o que foi visto até aqui, o verdadeiro risco de um ativo individual não é o desvio padrão desse ativo, mas sim o efeito incremental que ele exerce sobre a volatilidade do retorno total do portfólio ao ser incorporado a ele. Quando esse efeito incremental aumenta a volatilidade do portfólio,

ou seja, quando é incorporado um ativo que se move na mesma direção, o risco acaba aumentando; por outro lado, se for um ativo que se move na direção oposta e reduz a volatilidade do portfólio, o risco diminui.

O economista americano James Tobin recebeu o Prêmio Nobel de Economia de 1981 por sua contribuição à teoria de portfólio.

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