Efeito de senhoriagem
O efeito de senhoriagem é o ganho econômico de que desfruta o país emissor da moeda de reserva, ou seja, o país que detém a moeda internacional. Valendo-se dessa posição, ele imprime dinheiro e, criando novo crédito, cobre indefinidamente seus déficits externos.
Ou seja, ao emitir moeda surge um ganho equivalente ao valor de troca menos o custo de emissão (ganho de cunhagem) e, dentro disso, chama-se efeito de senhoriagem o ganho desfrutado pelo país emissor da moeda de reserva, isto é, o país que detém a moeda internacional.
A expressão vem originalmente do fato de que, na Idade Média, o senhor feudal (em francês, seignior), que tinha o monopólio exclusivo da cunhagem dentro de seu castelo, misturava impurezas às moedas de ouro e as colocava em circulação para cobrir suas finanças.
Isso também é chamado de ganho de cunhagem (鑄造差益) ou ganho de emissão de moeda.
Ou seja, o custo de fabricação é menor do que o valor de face da moeda, e surge um ganho equivalente a essa diferença.
Já até a Segunda Guerra Mundial era o Reino Unido (com a libra) que cumpria o papel de país da moeda de reserva, posição depois cedida aos Estados Unidos, de modo que hoje só os Estados Unidos desfrutam do efeito de senhoriagem como país emissor da moeda de reserva. (Jang Sun-hwan, repórter da editoria de indústria e valores mobiliários)
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