Política monetária
Afrouxamento quantitativo
Afrouxamento quantitativo
Quando a economia está difícil, o governo injeta enormes quantias no mercado por meio do afrouxamento quantitativo para estimular a recuperação. O aperto monetário é o termo oposto e significa reduzir a entrada do dinheiro liberado no mercado.
Quanto mais distante se vai na curva de juros convencional, maior fica a taxa. O banco central controla a taxa de curtíssimo prazo na extremidade inicial para ajustar o gráfico como um todo, mas pode ocorrer de controlar a taxa de curtíssimo prazo sem reduzir também as taxas longas. Nesses casos, o afrouxamento quantitativo consiste em o banco central comprar diretamente títulos de longo prazo e pressionar para baixo as taxas dos títulos públicos em geral.
Ou seja, o banco central compra títulos públicos de longo prazo
Aperto quantitativo
Aperto quantitativo
Significa que o banco central não reinveste quando se aproxima o vencimento dos títulos que comprou ou vende os títulos que mantinha antes do vencimento, absorvendo a liquidez em circulação. É o conceito oposto ao afrouxamento quantitativo (QE: Quantitative Easing).
É uma das principais ferramentas de aperto usadas pelo Fed junto com o aumento da taxa básica de juros.
É diferente do tapering
Tapering
Tapering
É como fechar gradualmente uma torneira: se o aperto quantitativo é o freio, o tapering é tirar o pé do acelerador para reduzir a velocidade
Reduzir gradualmente o volume de compras dos títulos públicos de longo prazo adquiridos durante o afrouxamento quantitativo
Por que fazer tapering? Fechar de repente pode causar um grande choque no mercado. Depois do Lehman, o primeiro QE foi realizado e, quando o volume foi reduzido de uma vez sem tapering, surgiu a crise fiscal grega. Depois, quando o QE2 foi interrompido, surgiu a crise fiscal do sul da Europa (PIIGs).
Temas: Fed
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