テンプルトンの22の格言
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すべての長期投資家にとって唯一の目的は、「税引後最大の実質総収益率」を上げることである。
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良い実績を上げるには多くの研究と努力が必要であり、それはほとんどの人が考えるよりもはるかに難しい。
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群衆と何か違う行動をとらなければ、優れた成果を上げることはできない。
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悲観論が最高潮に達した時が買いの最適期であり、楽観論が最高潮に達した時が売りの最適期である。
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4番を少し違った形で表現すると、株式市場で安値で手に入れる唯一の方法は、ほとんどの投資家が売っているものを買うことである。
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他の人々が失望して売る時に買い、他の人々が貪欲に買う時に売るためには、最大限の不屈の意志が必要である。最高の報酬が与えられている間も同様である。
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弱気相場はいつも一時的だった。ビジネスサイクルが底を打ち、1か月から12か月後に株価は上昇に転じる。
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特定の産業または特定の種類の証券が投資家の間で人気を得始めると、こうした人気は常に一時的なものであり、人気が落ちれば数年間は回復しないだろう。
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長期的には、株式市場インデックスは1株当たり純利益の長期的な上昇トレンドを中心に変動する。
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自由企業国家において、株式市場インデックスの実績はインデックスの帳簿価額を中心に変動する。
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あなたが他の人々と同じ証券を買うなら、その他の人々と同じ結果を得ることになる。
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株式の買い時は短期保有者が売るのをやめた時であり、株式の売り時は短期保有者が買うのをやめた時である。
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株価は価値よりもはるかに広範囲に変動する。したがって、インデックスファンドは決して最高の総収益率を上げることはないだろう。
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あまりにも多くの投資家が「見通し」と「トレンド」に焦点を当てている。したがって、価値に焦点を当てる時により多くの収益が得られる。
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リサーチの範囲を全世界に広げれば、一国に限定されたものよりも、より多く、より良い割安資産を見つけることができる。また、分散の安全も享受できる。
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株価の変動性はおおよそ株価の平方根に比例する。
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ある資産の売り時は、これを代替できるはるかに優れた割安資産を発見した時である。
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ある銘柄選定方法が人気を得るなら、人気のない方法に交換せよ。上記3番で示したように、どんな銘柄選定方法またはどんな市場タイミング方法であっても、あまりに多くの投資家が参加すれば使い物にならなくなる。
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どんな種類の資産またはどんな選定方法であっても、絶対に永久に採用してはならない。柔軟で開かれた心と懐疑主義を維持するよう努めよ。長期的に最高の成果は、好む証券の種類とその選定方法を人気のあるものから人気のないものへと変えることによってのみ得られる。
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投資ポートフォリオのうち普通株部分において、銘柄選定の技術的要因が最も大きく作用する。
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最高の成果は集団ではなく個人によって得られる。
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祈りを始めれば、より明確に考えることができ、愚かな過ちを減らすことができる。
トピック: ジョン・テンプルトン,株式,投資
ソース: ジョン・テンプルトン
カテゴリ: スクラップ/名言