公開: 2022-10-17バックリンク 1
通貨政策
量的緩和
量的緩和
景気が悪化すると、政府は量的緩和によって市場に莫大な資金を供給し、景気回復を促す。引き締めは量的緩和と対をなす言葉で、市場に流入する資金を減らすという概念だ。
一般的な金利カーブから離れるほど金利は高くなる。中央銀行は最前部の超短期金利を調整することで全体のグラフを調整するが、超短期金利を調整しても長期金利までは下がらない現象が起こることがある。このとき、中央銀行が直接長期国債を購入し、全体の国債金利を押さえ込む役割を量的緩和という。
つまり中央銀行が長期国債を買う
量的引き締め
量的引き締め
中央銀行が買い入れた債券の満期が近づいたときに再投資しなかったり、保有していた債券を満期前に売却して市場の流動性を吸収したりすることを意味する。量的緩和（QE: Quantitative Easing）の反対概念だ。
政策金利の引き上げとともに、Fedが用いる主要な引き締め手段だ。
テーパリングとは異なる
テーパリング
テーパリング
蛇口を徐々に閉める行為で、量的引き締めがブレーキなら、テーパリングはアクセルから足を離して速度を落とす感じ
量的緩和の際に購入した長期国債の買い入れ規模を徐々に減らすこと
では、なぜテーパリングをするのか。突然締めると市場に大きな衝撃を与える可能性がある。リーマン後に第1次QEを実施し、テーパリングなしに突然すべてを減らしたところ、ギリシャ財政危機が発生した。そこで再びQE2を行って停止すると、南欧財政危機が発生した（PIIGs）。