Teoría moderna de carteras

Si resumimos lo visto hasta ahora, el verdadero riesgo de un activo individual no es la desviación estándar del propio activo, sino el efecto incremental que tiene sobre la volatilidad del rendimiento total de la cartera al ser incorporado. Cuando este efecto incremental aumenta la volatilidad de la cartera,

es decir, si se incorpora un activo que se mueve en la misma dirección, el riesgo aumenta; por el contrario, si es un activo que se mueve en dirección opuesta y reduce la volatilidad de la cartera, el riesgo disminuye.

El economista estadounidense James Tobin recibió el Premio Nobel de Economía en 1981 por su contribución a la teoría de carteras.

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