Greenspans Rätsel

Mitte der 2000er Jahre versuchte die US-Notenbank, durch Anhebung des Leitzinses Liquidität vom Markt abzuschöpfen, doch der Markt reagierte nicht. Der Federal Reserve Board erhöhte den Leitzins von 2004 an über zwei Jahre um 3,75 %, doch die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg nur um 0,23 %. Auch Greenspan war ratlos und nannte es ein unerklärliches Phänomen; seitdem wird es „Greenspans Rätsel“ genannt. Später stellte sich heraus, dass Länder mit Leistungsbilanzüberschüssen wie China US-Staatsanleihen mithilfe enormer Devisenreserven aufkauften, wodurch das Rätsel gelöst wurde. Mit anderen Worten: Der US-Leitzins stieg, doch ausländisches Kapital floss in großem Umfang zu und kaufte Staatsanleihen, sodass die Anleihekurse stark stiegen und die Geldpolitik wirkungslos wurde.

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Themen: Alan Greenspan
Kategorie: Wiki/Wirtschaft
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