Bill Hwang
Hwang machte sich als der von Robertson geschätzte ‚geniale Schüler‘ einen Namen. 2001 machte er sich selbstständig, gründete den ‚Tiger Asia Fund‘ und erhielt den Spitznamen ‚Tiger Cub‘. Der Fonds erwirtschaftete eine durchschnittliche Jahresrendite von 16 % und verwaltete zu Hochzeiten zeitweise mehr als 5 Milliarden Dollar. 2002 investierte er in Hanmi Pharmaceutical und erzielte mehr als den dreifachen Gewinn. Hwang stieg zum Star der Wall Street auf. Doch 2012 bekam er wegen Aktiengeschäften mit chinesischen Banken unter Verwendung von Insiderinformationen die harte Hand von Hongkong und den USA zu spüren und liquidierte den Fonds. Damals zahlte er allein an Geldstrafen 44 Millionen Dollar. Danach leitete er den Fonds ‚Archegos‘, in dem er nur Geld von Familie und Bekannten verwaltete. Der Fonds hatte ein Volumen von etwa 7 Milliarden Dollar.
Archegos verfolgte die Strategie, einige vielversprechende Aktien auszuwählen und schwerpunktmäßig in sie zu investieren. Zu den Unternehmen, in die Archegos stark investierte, gehörten unter anderem das US-amerikanische ViacomCBS, Discovery sowie die in den USA gelisteten chinesischen Unternehmen Baidu, Tencent Music und GSX Techedu. Für seine Investitionen nimmt Archegos enorme Kredite bei Banken auf. Nomura und andere sollen auf Bill Huangs Renommee und die Aktienhandelsprovisionen gesetzt haben, die sein enormes verwaltetes Vermögen einbringen würde, und daher viel mehr Geld verliehen haben als üblich.
Aktienkurs stürzt nach Angriff von Leerverkäufern ab
Wenn man mit geliehenem Geld investiert, kann man bei steigenden Aktienkursen mehr Geld verdienen, als zum Ausgleich der Bankzinsen nötig wäre. Das Problem solcher ‚Schuldeninvestitionen‘ (Investitionen mit geliehenem Geld) ist jedoch, dass die Verluste entsprechend größer werden, wenn der Aktienkurs fällt. Wenn man 100 Millionen Won eigenen Geldes investiert und der Aktienkurs sich halbiert, verliert man nur 50 Millionen Won; leiht man sich jedoch 400 Millionen Won und investiert insgesamt 500 Millionen Won, sind 250 Millionen Won weg. Von Zinsen ganz zu schweigen, verliert man auch das gesamte Kapital, und es wird aussichtslos, die Bankschulden zurückzuzahlen. Um zu verhindern, dass dieses Risiko zu groß wird, fordern die Banken dazu auf, mehr Bargeld auf das Konto einzuzahlen, wenn die Aktien, die mit dem von der Bank geliehenen Geld gekauft wurden, einigermaßen fallen. Das ist der sogenannte ‚Margin Call‘. Kann man kein Geld nachschießen, werden die Aktien zwangsweise verkauft.
Bei Archegos trat dieses Problem kürzlich auf. Seit Februar stiegen die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen, wodurch viele Aktienkurse fielen; in diese Lücke stießen auch Leerverkäufer vor. Deshalb fielen die Kurse von ViacomCBS, Discovery und anderen Aktien im Besitz von Archegos in diesem Monat stark. Nomura und andere forderten Archegos auf, zusätzliches Geld einzuzahlen, doch Archegos konnte kein Geld nachschießen. In der Zwischenzeit fielen die Kurse der betreffenden Unternehmen weiter, und seit der vergangenen Woche verkauften Nomura und andere diese Aktien in großem Umfang, wodurch ein Teufelskreis weiterer Kursrückgänge entstand. Diese Banken gerieten in die Lage, dass sie selbst durch den vollständigen Verkauf dieser Aktien die an Archegos verliehenen Gelder nicht zurückerhalten konnten, und mussten im ersten Quartal enorme Verluste verbuchen. Der Kurs von ViacomCBS fiel in den vergangenen fünf Handelstagen um 52 %, Baidu um 20 % und der Kurs von Discovery um 41 %.
Archegos muss schwimmen, an Land gelangen und dann ein Seil an einem Felsen befestigen, damit auch andere sicher landen können. Die Juden nannten jemanden, der dies tat, ‚Archegos‘ (archegos). Daher rühren Bedeutungen wie Gründer, Leiter, Anführer. In der Bibel steht es für Jesus.
Themen: Protestantismus,Cathie Wood,~m 한계를 극복한 사람들
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