Wag-the-Dog-Phänomen

Tritt häufig auf, wenn dünne Handelsvolumina anhalten

Wag-the-Dog bedeutet, dass der Schwanz des Hundes den Körper bewegt, und wird im Aktienmarkt gewöhnlich verwendet, um das Phänomen zu bezeichnen, dass der Terminmarkt (der Schwanz) einen großen Einfluss auf den Kassamarkt (der Körper) ausübt. Eines der Derivate, die häufig dafür verantwortlich gemacht werden, das Wag-the-Dog-Phänomen auszulösen, ist der Credit Default Swap (CDS).

Da die CDS-Prämie, die den Preis von CSD bezeichnet, als repräsentativer Indikator für die Ausfallwahrscheinlichkeit der zugrunde liegenden Anleihen gilt, wird oft darauf hingewiesen, dass ein sprunghafter Anstieg oder Absturz der CDS-Prämie die Anleiherenditen bewegt.

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