REITs

REITs (Reits) sind Produkte, bei denen durch die Ausgabe von Aktien oder Anteilsscheinen Kapital von einer Vielzahl von Anlegern eingesammelt wird, das anschließend in Immobilien oder immobilienbezogene Wertpapiere investiert und dessen Erträge an die Anleger ausgeschüttet werden. Insofern, als indirekt in Immobilien investiert wird, ähneln sie Immobilienfonds, doch während Immobilien-Investmenttrusts dem Gesetz über indirekte Investitionen unterliegen, unterliegen REITs dem Gesetz über Immobilien-Investmentgesellschaften.

Außerdem können Immobilien-Investmenttrusts in Form von Anteilsscheinen nicht zurückgenommen werden, sodass sie bis zur Fertigstellung oder Veräußerung der Zielimmobilie nicht zwischenzeitlich weiterverkauft werden können; REITs hingegen sind am Aktienmarkt notiert und daher im Vergleich zu Immobilienfonds relativ liquide.

REITs können nicht nur wie gewöhnliche Aktien gekauft und verkauft werden, sondern man erhält auch zweimal jährlich Dividenden. Üblicherweise müssen REITs 90 % ihres Periodengewinns ausschütten, wodurch auch die daraus resultierenden Dividendenerträge attraktiv sind. Die Dividendenrendite liegt meist bei 8–12 %; verbessert sich die Konjunktur und steigen die Mieten, erhöht sich auch die Dividendenrate. Wird die Immobilie nach dem Ende der Betriebsphase nach 3–5 Jahren weiterverkauft, kann zudem eine Liquidationsdividende bezogen werden.

Die Rendite von REITs, die in Immobilien investieren, kann je nach Wert der zugrunde liegenden Immobilien variieren; Fonds, die in Regionen mit etwas geringerer Rentabilität investieren, können Schwierigkeiten haben, ihre Zielrendite zu erreichen. Ist die tatsächliche Verkaufsquote niedrig, kann sich zudem die Rückzahlung von Kapital und Zinsen verzögern oder es können Verluste entstehen. Deshalb sollte genau geprüft werden, in welche Objekte und auf welche Weise REITs investieren.