Moderne Portfoliotheorie
Quelle: https://blog.naver.com/newsystock/223751008187Fasst man die bisherigen Inhalte zusammen, so lässt sich sagen, dass das wahre Risiko eines einzelnen Vermögenswerts nicht seine Standardabweichung ist, sondern der inkrementelle Effekt, den er bei seiner Aufnahme auf die Volatilität der Gesamtrendite des Portfolios ausübt. Wenn dieser inkrementelle Effekt die Volatilität des Portfolios vergrößert,
das heißt, wenn ein Vermögenswert aufgenommen wird, der sich in die gleiche Richtung bewegt, steigt das Risiko sogar; bewegt sich ein Vermögenswert dagegen in die entgegengesetzte Richtung und verringert so die Volatilität des Portfolios, sinkt das Risiko.
Der amerikanische Ökonom James Tobin erhielt 1981 für seinen Beitrag zur Portfoliotheorie den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften
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