Veröffentlicht: 2022-10-16

Triffin-Dilemma

Das Land, das die Leitwährung ausgibt, muss zur Aufrechterhaltung der internationalen Liquidität der Leitwährung dauerhaft ein Zahlungsbilanz-(Leistungsbilanz-)Defizit hinnehmen. Dadurch muss zwangsläufig die Glaubwürdigkeit hinsichtlich des Werts der Leitwährung sinken. Verringert das Leitwährungsland dagegen die internationale Liquidität, um seine Glaubwürdigkeit zu wahren, wirkt sich das negativ auf den internationalen Handel und die Kapitalströme aus und lässt ebenfalls zwangsläufig das Vertrauen in die betreffende Leitwährung sinken. Der Sachverhalt, dass ein Leitwährungsland in ein solches Dilemma gerät, ist das „Triffin-Dilemma“. Als in den 1960er Jahren in den USA über mehrere Jahre hinweg ein Leistungsbilanzdefizit anhielt, wurde die Frage aufgeworfen, wie lange dieser Zustand anhalten könne und wer die internationale Liquidität bereitstellen würde, wenn die USA zu einem Leistungsbilanzüberschuss zurückkehrten. Robert Triffin, damals Professor an der Yale University, sagte in einer Rede vor dem US-Kongress aus: „Wenn die USA kein Leistungsbilanzdefizit zulassen und die Bereitstellung internationaler Liquidität einstellen, wird die Weltwirtschaft stark schrumpfen.“ Und weiter: „Hält der Defizitzustand jedoch an und wird der US-Dollar im Übermaß bereitgestellt, sinkt der Wert des Dollars, seine Glaubwürdigkeit als Reservewährung nimmt ab und das System fester Wechselkurse wird zusammenbrechen.“

Themen: Leitwährung,Wechselkurs,USA,Dollar
Kategorie: Wiki/Wirtschaft

Veröffentlicht: 2022-10-16

Triffin-Dilemma

Das Land, das die Leitwährung ausgibt, muss zur Aufrechterhaltung der internationalen Liquidität der Leitwährung dauerhaft ein Zahlungsbilanz-(Leistungsbilanz-)Defizit hinnehmen. Dadurch muss zwangsläufig die Glaubwürdigkeit hinsichtlich des Werts der Leitwährung sinken. Verringert das Leitwährungsland dagegen die internationale Liquidität, um seine Glaubwürdigkeit zu wahren, wirkt sich das negativ auf den internationalen Handel und die Kapitalströme aus und lässt ebenfalls zwangsläufig das Vertrauen in die betreffende Leitwährung sinken. Der Sachverhalt, dass ein Leitwährungsland in ein solches Dilemma gerät, ist das „Triffin-Dilemma“. Als in den 1960er Jahren in den USA über mehrere Jahre hinweg ein Leistungsbilanzdefizit anhielt, wurde die Frage aufgeworfen, wie lange dieser Zustand anhalten könne und wer die internationale Liquidität bereitstellen würde, wenn die USA zu einem Leistungsbilanzüberschuss zurückkehrten. Robert Triffin, damals Professor an der Yale University, sagte in einer Rede vor dem US-Kongress aus: „Wenn die USA kein Leistungsbilanzdefizit zulassen und die Bereitstellung internationaler Liquidität einstellen, wird die Weltwirtschaft stark schrumpfen.“ Und weiter: „Hält der Defizitzustand jedoch an und wird der US-Dollar im Übermaß bereitgestellt, sinkt der Wert des Dollars, seine Glaubwürdigkeit als Reservewährung nimmt ab und das System fester Wechselkurse wird zusammenbrechen.“

Themen: Leitwährung,Wechselkurs,USA,Dollar
Kategorie: Wiki/Wirtschaft