Veröffentlicht: 2024-06-03

Li Lus Vorlesung an der Columbia 2006

Li Lu, Columbia Business 2006 - Greenwald

Was unterscheidet Value-Investoren von anderen Menschen?
Ob sie sich selbst als Eigentümer des Unternehmens sehen

Benjamin Graham lehrte drei Dinge

A. Man muss sich als Eigentümer eines Unternehmens sehen und nicht als Besitzer eines bloßen Stücks Papier.
B. Er verlangt eine hohe Sicherheitsmarge
C. Man muss anders denken als die anderen. Ein von Mr. Market unabhängiges Denken

Da man mit einer sehr kleinen Aktienposition das Unternehmen nicht wirklich kontrollieren kann, wird zur Absicherung dagegen eine sehr hohe Sicherheitsmarge verlangt. Wenn ein Eigentümerbewusstsein für das Unternehmen entsteht, kümmert man sich nicht mehr groß um das Trading.

Aber wenn ich denke, dass mir das Unternehmen gehört, wozu brauche ich dann den Aktienmarkt? Der Aktienmarkt ist kein Ort, der für solche Menschen geschaffen wurde. Solche Menschen machen nur 5 % des Ganzen aus, und 95 % der Menschen sind nicht so. Der Aktienmarkt ist ein Ort für diese.

Selbst wenn sie den Erfolg von Charlie Munger und Warren Buffett sehen, wollen 95 % der Menschen kein Value-Investing betreiben. Sie sehen Aktien nur als Mittel zum kurzfristigen Handel. Zuerst muss man wissen, ob man zu den 5 % oder zu den übrigen 95 % gehört.

Um ein Value-Investor zu werden

Man muss sich wohlfühlen, auch wenn man in der Minderheit bleibt
Die Menschen, die zu den 5 % gehören, fühlen sich sehr wohl damit, in der Minderheit zu sein. Doch die menschliche Natur ist nicht so. Denn im Laufe der menschlichen Evolution wurden wir immer wieder darauf angelegt, zur Mehrheit zu gehören. Es ist in unsere Gene eingeschrieben. Denn im fortwährenden Prozess der Evolution überlebten nur jene, die zur Mehrheit gehörten. Deshalb muss man sich dabei wohlfühlen, zur Minderheit zu gehören. Man muss sich nicht deshalb wohlfühlen, weil die Leute einem zustimmen, sondern wegen der Belege, die man selbst gefunden hat.
Werde kein professioneller Investor, sondern ein investigativer Reporter
Man muss an allem unablässig interessiert sein. Je mehr man weiß, desto besser kann man als Investor werden. Man muss sich für alles interessieren: Politik, Wirtschaft, Gesellschaft, Kultur, Geschichte. Manchmal lässt sich durch solches Lernen eine Erkenntnis gewinnen. Diese Erkenntnis kann zu einer gewaltigen Gelegenheit werden.

Themen: Li Lu
Quelle: Link
Kategorie: Schnipsel/Video

Li Lus Vorlesung an der Columbia 2006

Li Lu, Columbia Business 2006 - Greenwald

Was unterscheidet Value-Investoren von anderen Menschen?
Ob sie sich selbst als Eigentümer des Unternehmens sehen

Benjamin Graham lehrte drei Dinge

Um ein Value-Investor zu werden

Man muss sich wohlfühlen, auch wenn man in der Minderheit bleibt
Die Menschen, die zu den 5 % gehören, fühlen sich sehr wohl damit, in der Minderheit zu sein. Doch die menschliche Natur ist nicht so. Denn im Laufe der menschlichen Evolution wurden wir immer wieder darauf angelegt, zur Mehrheit zu gehören. Es ist in unsere Gene eingeschrieben. Denn im fortwährenden Prozess der Evolution überlebten nur jene, die zur Mehrheit gehörten. Deshalb muss man sich dabei wohlfühlen, zur Minderheit zu gehören. Man muss sich nicht deshalb wohlfühlen, weil die Leute einem zustimmen, sondern wegen der Belege, die man selbst gefunden hat.

Werde kein professioneller Investor, sondern ein investigativer Reporter
Man muss an allem unablässig interessiert sein. Je mehr man weiß, desto besser kann man als Investor werden. Man muss sich für alles interessieren: Politik, Wirtschaft, Gesellschaft, Kultur, Geschichte. Manchmal lässt sich durch solches Lernen eine Erkenntnis gewinnen. Diese Erkenntnis kann zu einer gewaltigen Gelegenheit werden.

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Kategorie: Schnipsel/Video